01 Okt

„Im Mai verkaufen“ Oft ist ein großer Fehler der Vergangenheit

Eine nette kleine Rhyme

. Unzähligen Gesprächen über die saisonale Tendenz für die Anleger zu „verkaufen im Mai und gehen weg“ gearbeitet habe seit über zwanzig Jahren an der Wall Street, ich hatte Wikipedia beschreibt das Konzept so:

„Sell in May und gehen weg ist eine Anlagestrategie für Aktien, die an einer Theorie basiert (manchmal auch als Halloween-Indikator bekannt), dass die Zeit von November bis April einschließlich im Durchschnitt deutlich stärkeres Wachstum hat als die anderen Monate. In solchen Strategien, Aktien sind am Anfang Mai und die Erlöse in bar gehalten verkauft; Bestände werden im Herbst wieder gekauft, in der Regel rund um Halloween. Es ist der Glaube, dass es besser ist, Bestände in der Sommerzeit zu vermeiden, halten. „

Die Märkte sind nicht so einfach

Investoren wie Marktprognosen, weil sie wollen, zu fühlen, wie sie eine sehr unsichere Zukunft eine gewisse Kontrolle über das, was in der realen Welt ist haben. Investoren wie saisonale Muster aus dem gleichen Grund. Ist es sinnvoll, um Ihre Anlagestrategie auf jedem saisonalen Muster allein stützen? Märkte nehmen alle Faktoren berücksichtigt, einschließlich der saisonalen Tendenzen, Fed-Politik, das Ergebnis, die Bewertungen, die geopolitischen Spannungen, und das Systemrisiko. Die Liste der Faktoren, die Vermögenspreise zu beeinflussen ist fast endlos und geht weit über einen netten kleinen Reim wie „Sell in May and Go Away“.

Was macht Geschichte sagen?

Wenn Sie am April verkauft 30, 1990 und setzte den Monat Mai aus, verpasste ein ins Auge fallenden 9.20% Gewinn in den S & P 500.

1997 kehrte Aktien 5,86% im Monat Mai, so dass die „Im Mai verkaufen“ Publikum sehr unruhig.

Was macht The Bigger Picture aussehen wie im Jahr 2015?

Saisonale Muster können hilfreich sein, aber eine breitere Sicht auf Risiko- und Belohnung nehmen geht leicht die gemeinsamen wirtschaftlichen Sinn Test. Dieses Video Woche sieht zahlreiche Märkte ermöglicht es uns, hinter dem Vorhang Wahrscheinlichkeit zu spähen basierend auf harten heutigen Daten, anstatt ein Reim.

Nachdem Sie spielen klicken Sie auf , verwenden Sie die Schaltfläche in der unteren rechten Ecke des Video – Players in zu sehen Vollbild – Modus . Hit Esc Vollbildmodus zu verlassen. 

Zurück in die Geschichtsbücher

Im Frühjahr 1985 führte Coca-Cola die „New Coke“ sehr zum Leidwesen der Softdrink-Konsumenten. Der Aktienmarkt war ein bisschen fröhlicher, eine 5.41% Gewinn zwischen Ende April und Anfang Juni veröffentlichen.

Während viele noch sehr skeptisch über Aktien im Zuge des Dotcom-Büste waren, waren die Charts sagen „es sieht besser“. Der S & P 500 vereinbart von im Mai 2003 über 5,09% anheftet.

Aber der Markt anders als … Richtig?

Der Markt ist immer anders, weshalb heutigen Daten zu ignorieren und sich stattdessen auf die Geschichte Bücher verlassen kann sehr enttäuschende Ergebnisse produzieren. Diejenigen, die gewählt haben, um Geld auf dem letzten Handelstag im April 2013 zu bewegen, verpasste eine 2,08% Gewinn in den S & P 500.

„Im Mai verkaufen“ war im Jahr 2014 auch nicht besonders hilfreich. Der S & P 500 vorgeschoben 2,10% im Mai des vergangenen Jahres.

Anlage Implikationen – das Gewicht der Beweise

Nach moneychimp.com , seit 1950 der S & P 500 Mai 37 Mal und 28 Mal rot grün gewesen, mit einer durchschnittlichen Veränderung von 0,11%. Ein durchschnittlicher Gewinn von 0,11% ist fast ein Münzwurf, der mit dem „achten Sie auf die aktuellen Daten“ Ansatz ausgerichtet ist . Die aktuellen Daten, wie oben im Video skizziert, ruft immer noch eine Eigenkapitalschwere Allokation. Wenn die Daten für eine Reduzierung unserer Ausrichtung auf Aktien ruft, werden wir nicht die notwendigen Anpassungen vornehmen zu zögern.